Theorie des Schwarzen Schwans
Schwarze Schwanenereignisse sind äußerst unwahrscheinliche, schwer vorhersehbare Ereignisse, die drastische Konsequenzen haben. Diese Ereignisse sind von solcher Tragweite, dass sie Volkswirtschaften, Gesellschaften und Menschen zum Zusammenbruch bringen können. Natürlich denkt man bei einem solchen Ereignis als Erstes an die Covid-19-Pandemie. Doch es mag überraschend sein zu erfahren, dass der Ausbruch des Coronavirus nicht als Schwarzer Schwan eingestuft wird.
Warum? Nun, der Mann, der die Theorie des Schwarzen Schwans im Jahr 2007 geprägt hat, Nassim Nicholas Taleb, nannte drei Schlüsselkomponenten, die zu einem solchen Ereignis beitragen: Es ist so selten, dass niemand es hätte vorhersehen können, seine Auswirkungen sind katastrophal und es wird im Nachhinein als vorhersehbar angesehen.
In Interviews, die er gab, als die Coronavirus-Pandemie im März 2020 schlimmer wurde, beschrieb Taleb den Ausbruch als „vermeidbar“. Im vergangenen Jahr sagte er Bloomberg gegenüber, dass ihn die falsche Annahme ärgere, Covid sei ein Schwarzer Schwan, da Regierungen tatsächlich zuvor vorbereitet worden seien, um auf eine solche Krise reagieren zu können. Stattdessen glaubt Taleb, dass die Pandemie ein „weißer Schwan“ ist, etwas, das mit großer Gewissheit früher oder später eintreten würde. Er sagte: „Eine derart akute Pandemie ist unvermeidbar, das Ergebnis der Struktur der modernen Welt; und ihre wirtschaftlichen Folgen würden sich aufgrund der zunehmenden Vernetzung und Überoptimierung verschlimmern.“ In einem weiteren Interview mit The New Yorker sagte er, dass der Begriff Schwarzer Schwan zu „einem Klischee für alles Schlechte, das uns überrascht“ geworden sei.
Nun, da die offensichtliche aktuelle Situation geklärt ist, was ist also ein Schwarzes Schwanenereignis?
🦢🌍📉
Beispiele für Schwarze Schwanenereignisse
Ironischerweise schrieb Taleb sein Buch über die Theorie des Schwarzen Schwans ein Jahr vor einem Ereignis, das seine These perfekt veranschaulichte: die Finanzkrise von 2008. Es war ein so großer Abschwung, dass Lehman Brothers die größte Insolvenz in der Geschichte anmeldete – 25.000 Menschen verloren ihre Arbeitsplätze und 46 Mrd. US-Dollar des Marktwerts der Institution verschwanden. Die Auswirkungen waren auch auf den globalen Aktienmärkten spürbar, wo 10 Billionen US-Dollar vernichtet wurden. Wenn Sie eine Erklärung für die Theorie des Schwarzen Schwans suchen, erfüllt diese Rezession alle Kriterien: Niemand hätte den Zusammenbruch von Lehman Brothers voraussehen können, die wirtschaftlichen Folgen waren enorm, und Experten argumentieren heute, dass die Warnsignale bereits vor der Katastrophe vorhanden waren.
Es gibt viele Beispiele für Schwarze Schwanenereignisse außerhalb der Finanzmärkte. Niemand hätte ahnen können, dass die Zwillingstürme des World Trade Centers am 11. September 2001 zum Ziel werden würden. Die Folgen waren verheerend – 2.996 Menschen wurden getötet und es löste einen Krieg gegen den Terror aus. Nachträglich wurde argumentiert, dass dies vorhersehbar war, da Osama bin Laden bereits 13 Jahre zuvor al-Qaida gegründet hatte, Fluggesellschaften und Flughäfen 1998 zur erhöhten Wachsamkeit aufgefordert wurden und Geheimdienste gewarnt hatten, dass bin Laden entschlossen war, Amerika anzugreifen.
Schwarze Schwanenereignisse können auch politischer Natur sein – und Ergebnisse wie Trumps Sieg bei der Präsidentschaftswahl 2016, ganz zu schweigen von der Entscheidung des Vereinigten Königreichs, die Europäische Union im selben Jahr zu verlassen, könnten als passende Beispiele für die Theorie des Schwarzen Schwans betrachtet werden. Selbst persönliche Angelegenheiten wie den Verlust eines geliebten Menschen bei einem tragischen Unfall können darunter fallen.
Es ist auch erwähnenswert, dass die Theorie des Schwarzen Schwans nicht auf negative Ereignisse beschränkt ist. JK Rowling, die ihre Harry-Potter-Serie in Cafés während ihrer Zeit in der Sozialhilfe schrieb und unzählige Absagen von Verlagen erhielt, hatte ihr eigenes Schwarzes Schwanenereignis, als ihre Zauberwelt die Vorstellungskraft von Millionen von Menschen eroberte und sie nun ein geschätztes Nettovermögen von 820 Millionen Pfund (1,12 Milliarden US-Dollar) hat.
🦢📉🏢✈️🗳️📚💰
Der Mann, der die Theorie des Schwarzen Schwans erfand
Der libanesische Gelehrte und ehemalige Wall-Street-Händler Nassim Nicholas Taleb veröffentlichte sein Buch – Der Schwarze Schwan: Die Macht höchst unwahrscheinlicher Ereignisse (Penguin) – im April 2007. Der Autor argumentierte, dass der beste Weg, um mit einem Schwarzen Schwansereignis umzugehen, nicht darin besteht, es vorherzusagen, sondern widerstandsfähige Systeme aufzubauen, die die Wahrscheinlichkeit solcher Ereignisse noch weiter verringern können. Zum Beispiel sind Stresstests in der Bankenwelt mittlerweile üblich geworden – Simulationen, die prüfen, ob eine Finanzinstitution eine weitere Krise wie 2008 überstehen könnte. Einige Zentralbanken, wie die Bank of England, führten diese Übungen jedoch erst mehrere Jahre nach der Rezession durch.
Taleb verwendete auch ein witziges Beispiel, um zu zeigen, dass Überraschungsevents von der Perspektive oder Position einer Person abhängen. Während das Geschlachtetwerden für Thanksgiving für einen Truthahn ein Schwarzes Schwansereignis wäre, wäre es für den Metzger, der das Töten durchführt, keines. In Bezug auf die Durchsetzung präventiver Maßnahmen sagt Taleb, dass das Ziel darin besteht, „nicht der Truthahn zu sein“.
🦃📚🏦🦢🤔💪
Wie man die Theorie des Schwarzen Schwans anwendet
Aus Sicht von Investitionen gibt es mehrere Möglichkeiten, von Schwarzen Schwansereignissen zu profitieren und zu verhindern, dass Portfolios bei ihrem Eintreten katastrophale Verluste erleiden. Diese Tipps umfassen:
Akzeptiere, dass diese Ereignisse eintreten werden. Durch das Verständnis des Marktes wirst du erkennen, dass Schwarze Schwansereignisse eine Tatsache des Lebens sind. Indem du die Überraschung aus deiner Reaktion nimmst, kannst du ruhig und rational entscheiden, welche Maßnahmen du ergreifen möchtest.
Nutze die gebotenen Chancen. Wenn der Aktienmarkt abstürzt und die Aktienkurse aufgrund eines unvorhersehbaren Ereignisses fallen, könnte dies eine gute Gelegenheit sein, in widerstandsfähige Unternehmen zu investieren. Wenn sich dann irgendwann eine Erholung einstellt, können Investoren zu einem hohen Preis verkaufen, weil sie zu einem niedrigen Preis gekauft haben.
Begrüße die Diversifikation.Diejenigen, die die schlimmsten Folgen eines Schwarzen Schwansereignisses erleiden, sind Menschen, die all ihre Eier in einen Korb gelegt haben. Indem du das Kapital auf verschiedene Investitionen mit unterschiedlichen Risikostufen aufteilst, wird es möglich, die Auswirkungen eines unerwarteten Abschwungs abzumildern.
📈🦢💼🛡️🥚💪
